کنو لئون (Keno Leon) یکی از فعالان در زمینه معاملات و رمزارزهاست و طی مقاله ای تجربیات و آموخته های خود را در این زمینه و علی الخصوص مبحث اسپردها منتشر کرده است. ما این مقاله را برای شما ترجمه کردیم. پس بیایید به اتفاق هم برویم و ببینیم درباره اسپردها چه چیزی دستگیرمان می شود.

یکی از اولین شغل های من در امور مالی در یک میز معاملاتی کار کردن به عنوان یک دستیار بود. علاوه بر تعداد بیشماری از کارهای عجیب و غریب، گاهی اوقات مجبور به تهیه نمودار برای معامله‌گر ارشد بودم. در چنین شرایطی او از می‌خواست که چندین مجموعه قیمت را ترسیم کنم و به من می‌گفت که اسپرد دچار نوسان شده است، مشخصا این نوعی سیگنال تجاری بود. من با اشتیاق سر تکان می‌دادم اما در واقعیت هیچ ایده‌ای در مورد معنی و مفهوم آن نداشتم.

به همین دلیل امروز می‌خواهم در مورد اسپردها صحبت کنم که با معاملات و رمزارزها در ارتباط هستند. با وجود این که رمزارزهای کلاس جدیدی از دارایی به حساب می‌آیند، اما مشترکات زیادی با دارایی‌هایی مانند اوراق بهادار و فارکس دارند. بنابراین، موارد بین این دارایی‌ها قابل تعویض هستند.

اسپرد چیست؟

اجازه دهید ابتدا با اسپرد در معاملات و اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش بحث را شروع کنیم.

میانگین مبادلات معاملاتی شما دارای دو وضعیت پیشنهاد خرید (طرف خرید) و درخواست فروش (طرف فروش) است و تفاوت بین این دو وضعیت اسپرد را تولید می‌کند:

Image for post

باید چند نکته را مد نظر قرار دهید، این نوع اسپرد هرگز صفر نخواهد شد زیرا اگر این چنین شود، پیشنهاد خرید با پیشنهاد مطابقت کرده و معامله انجام می‌شود. در غیر اینصورت، آن‌ها نمی‌توانند منفی باشند زیرا پیشنهادها تا زمان مثبت شدن دوباره‌ی اسپرد منطبق خواهند شد …..

اندازه‌ی اسپرد در معاملات به قیمت بازار دارایی‌های اساسی بستگی دارد، یک اسپرد ۰.۰۴ برای انجام معاملات در ۱۰۰$ بسیار کوچک است، با این وجود همین مقدار برای یک دارایی دیگر که خرید و فروش آن در ۰.۰۱۰۰$ بسیار زیاد است.

مفهوم اسپرد در معاملات چیست؟

در یک اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش، یک اسپرد کوچک نشانه‌ای از نقدینگی است (مردم در حال خرید و فروش کوین یا دارایی هستند). در مقابل، یک اسپرد بزرگ نشان می‌دهد که ناهماهنگی و عدم توازن در بازار دارایی‌ها مانند کمبود نقدینگی (تعداد کمی در حال معامله باشند) یا رویدادهای دیگر (اخبار خوب و بد یا دستکاری و اعمال نفوذ) وجود دارد.

اسپرد قبلی ۰.۰۴ را به عنوان مبدا در نظر بگیرید، در ادامه مقادیر دیگری برای اسپردها و دلایل آن‌ها آورده شده است:

Image for post

یک نوع متفاوت از اسپرد

در هنگام اندازه‌گیری جفت ارزهایی مانند ETH-BTC (یا رمزارزها)، یک اسپرد همچنین می‌تواند به تفاوت بین جفت ارزهای مبادلاتی اشاره کند.

متاسفانه، تفسیر و تعبیر نادرست این اسپردها بسیار آسان است، به عنوان مثال نمودار زیر را در نظر بگیرید:

Image for post

این امکان وجود دارد که شما به راحتی گمراه شوید (و بخشیده خواهید شد) اگر فکر کنید که قیمت ETH نسبت به قیمت BTC پایین‌تر است و این که اسپرد بین آن‌ها در حال تغییر است (هیچ یک از این موارد در واقع اتفاق نمی‌افتند). مشکلی که در این مورد وجود دارد این است که هر دو مجموعه دارای مقیاس‌ها  (۰.۰۰`s در برابر ۱۰۰`s دلار) و پایه‌های (BTC در برابر USD) مختلفی هستند و این زواند نموداری یا همان چارت جانک از بالاترین کیفیت هستند.

ایندکسینگ (Indexing) یا شاخص‌گذاری

به منظور اندازه‌گیری دقیق اسپرد (در ارتباط با عملکرد)، ما باید حداقل دو یا چند مجموعه قیمت را شاخص‌گذاری کنیم …

ایندکسینگ یا شاخص‌گذاری به سادگی هر مقدار را با اولین رخداد به مجموعه‌ای تقسیم می‌کند، (این مجموعه همواره با ۱۰۰ شروع می‌شود) و به طور کلی برای نرمالیزه کردن یا مقایسه‌ی ۲ ابزار مختلف در همان بازه‌ی زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد، اجازه دهید داده‌های قبلی را به صورت یک نمودار شاخص‌گذاری شده برای ETH و BTC در نظر بگیریم:

Image for post

این نمودار بسیار سودمند است و اطلاعات بیشتری را در اختیار کاربر قرار می‌دهد، تنها کافی است به آن نگاه کنید و متوجه خواهید شد که BTC عملکرد پایین‌تری نسبت به ETH دارد. اگر در تاریخ اول ژانویه به مبلغ ۱۰۰ دلار BTC خریده بودم، اکنون به سختی ۸۰ دلار داشتم در حالی که اگر با همان مقدار ETH خریده بودم، سرمایه من به ۱۱۰ دلار افزایش می‌یافت.

در این مضمون،‌ اسپرد ناحیه‌ی بین مجموعه‌های شاخص‌گذاری شده است و می‌توان دریافت که چگونه هر دو دارایی در این بازار تغییر می‌کنند، یک اسپرد کم بدین معناست که آن‌ها با هم حرکت می‌کنند و یک اسپرد مثبت یا منفی (در این مضمون نیز می‌توانند منفی باشند) بدین معنی است که آن‌ها عملکرد متفاوت یا معکوس به هم دارند، این دو رمزارز و عملکرد آن‌ها را در نظر بگیرید:

Image for post

اسپرد فلیپینگ (The flipping spread) و سیگنال معاملاتی

حال که همه اطلاعات مورد نیاز برای درک بهتر این اسپرد فلیپینگ را در اختیار داریم و از آن مهم‌تر چگونگی ارتباط آن به معاملات، در اینجا یک نمودار نهایی با ۲ رمزارز شاخص‌گذاری شده آورده شده است:

Image for post

داستان و معامله این چنین پیش می‌رود

مشاهده می‌کنید که در گذشته اسپرد بین عملکرد دو ارز شاخص‌گذاری شده دچار نوسان شده است و انتظار می‌رود که دوباره با باریک شدن سیگنال معاملاتی، اسپرد در معاملات تغییر کند و با تغییر این فلیپ شما یکی را می‌خرید و دیگری را به فروش می‌رسانید. همچنین ممکن است با رخداد فلیپ بعدی، معاملات را به صورت معکوس انجام دهید.

در واقعیت هیچ تضمینی وجود ندارد که آن‌ها اینگونه عمل خواهند کرد و اسپرد در معاملات به ندرت به این روشنی و وضوح است. در چنین شرایطی تجزیه و تحلیل اصولی و تجربه (اطلاعات تاریخی) به شما در تصمیم‌گیری کمک خواهند کرد.

نتیجه‌گیری

کسب اطلاعات در رابطه با اسپرد در معاملات و یا انجام پژوهش در مورد یک دارایی مفید خواهد بود. انطباق این شرایط مالی با ارزهای رمزنگاری شده به شما کمک می‌کند تا دینامیک پیشنهاد خرید-درخواست فروش را بهتر درک کنید و در صورتی که به درستی اندازه‌گیری شوند به شما در شناسایی فرصت‌ها و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت کمک خواهند کرد. حال با برخی از اصطلاحات تخصصی معاملاتی آشنا شده‌‌اید.