ما در مورد چگونگی تاثیر ویروس کرونا در سراسر حوزه فین‌تک چیزهای زیادی شنیده‌ایم، اما در مورد فضای رمزارزها به چه صورت است؟ تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده چگونه بوده و همچنین با وجود بازار سهام ناپایدار، چرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های مبتنی بر بلاکچین نمی‌روند؟

برای آگاهی از این سوالات و سایر موارد دیگر، آدلا ناکس (Adela Knox) با مکس لاوتنشلاگر (Max Lautenschläger)، شریک مدیر و بنیانگذار هولدینگ آیکانیک (Iconic Holding) صحبت کرده است.

تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده چگونه بوده و چرا همه‌گیر شدن ویروس کرونا باعث ایجاد اختلال در سرمایه‌گذاری‌های سنتی شده است؟

ماکس لاوتنشلاگر: من شخصاً به‌عنوان عضو ناظر در بزرگترین شرکت مشاوره مالی مستقل در آلمان، بازار مالی آلمان را از نزدیک تحت نظر دارم. ابتدا متعجب شدم که چرا تجارت روزمره در این زمان خاص که پیش‌بینی می‌شود یکی از بزرگترین رکودهای اقتصادی در تاریخ معاصر باشد، اینقدر خوب پیش می‌رود. علاوه بر این، تعجب آور است که این همه‌گیری چقدر ما را به سمت یک اکوسیستم مالی بر پایه ارزهای دیجیتال سوق می‌دهد. گرچه که مشتریان با نرم‌های جدید سازگار می‌شوند اما همچنین مایل به تصمیم‌گیرهای آنلاین هستند.

از طرف دیگر مشاوران سرمایه‌گذاری و مشاوران مالی در حال درک توانایی بالقوه استفاده از ابزارهای آنلاین برای امضای اسناد، شناسایی آنلاین یا تماس‌های ویدئویی برای جذب مشتری و حفظ آن هستند. به نظر می‌رسد که موسسات مالی سرانجام درک کرده‌اند که دیجیتالی کردن هزاران فعالیت روزمره که هر کدام انتظار متفاوتی از خدمات مالی ارائه شده دارند، چقدر مهم است. اگرچه که در کل صنعت مالی در عذاب است، اما این‌کار در بلند مدت نیز تاثیر مثبتی خواهد داشت.

همچنین با بررسی سهام با بهترین عملکرد از زمان شروع همه‌گیر شده کرونا، می‌توانید ببینید که منابع مالی بیشتری در زمینه‌هایی مانند داده‌ها، دور کاری‌ها، آموزش آنلاین و پایداری، سرمایه‌گذاری می‌شود. در زمان این بیماری همه‌گیر مردم متوجه تغییراتی هستند که جهان درگیر آن شده است و می‌خواهند که در معرض موضوعات به مراتب مهم‌تری قرار گیرند.

تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده چگونه اشتیاق مردم برای استفاده از  ارز دیجیتال را تحت‌تاثیر قرار داده است؟

ماکس لاوتنشلاگر: درک این نکته که در زمان وقوع همه‌گیری ویروس کرونا چه اتفاقی افتاده و تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده چه بوده، بسیار مهم است. ما هنوز در بحران اقتصادی قرار نداریم، اما شوک اولیه منجر به اصطلاح «بحران نقدینگی» شد.

این بحران سرمایه‌گذاران را وادار می‌کند منابع خود را در صورت امکان به دارایی های نقدی تبدیل کنند. تمام رده‌های مختلف از دارایی‌ها به شدت آسیب دیدند، حتی «پناهگاه‌های امنی» مانند طلا بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت. کریپتو اَسِت (Cryptoassets) یا دارایی  رمز ارز در زمان‌ غیر معمول کرونا، وضعیت خوبی نداشت، حتی اگر گفته شود که این ارز با سایر انواع کلاس‌های دارایی ارتباط ندارد.

با همه‌ی این تفاسیر، این بحران فقط آنچه که ما از قبل نیز می‌دانستیم را تأیید می‌کند: بانک‌های مرکزی می‌توانند پول چاپ کنند و به طور مداوم عرضه در گردش را افزایش می‌دهند. زیبایی رمزارزها در این است که کدهای کامپیوتری، قانون است، به این معنی که رابطه عرضه و تقاضا از پیش تعریف شده است.

در مرحله دوم، بحث در مورد تبدیل یورو یا دلار آمریکا به ارزهای مبتنی بر بلاک چین، مجدداً به یکی از اولویت‌های اصلی بانک‌های مرکزی در سراسر جهان تبدیل شده است. به نظر می‌رسد ارز رمز لیبرا (Libra)، علیرغم نقاط ضعف بسیارش، یک زیرساخت محکم برای ارزهای دیجیتالی است و می‌تواند به تسریع پیشرفت در این زمینه کمک کند.

بزرگترین افسانه در مورد ارزهای رمزنگاری شده چیست؟

لاوتنشلاگر: بیشتر افرادی که با آن‌ها صحبت می‌کنم فکر می‌کنند دارایی‌های رمزنگاری شده ارزش ذاتی ندارند و تحقیقات موسسات مالی بزرگ سعی در حمایت از این فرضیه دارند. اما این کاملا اشتباه است! به‌عنوان مثال بیت کوین را در نظر بگیریم.

طلای دیجیتال، پناهگاه امن، ذخیره‌‌ساز دارایی- عبارات زیادی برای توصیف بیت کوین استفاده شده است و تا حدودی با همه آنها موافق هستم. برای من، بیت کوین کالایی مانند طلا، سایر فلزات نادر یا زمین کمیاب است که می‌توان آن را با نسبت سهام به نقدینگی مبدل کرد. از طرف دیگر، پروتکل‌های بلاکچینی وجود دارد که زیرساخت برنامه‌های غیرمتمرکز هستند. کاربران از زیرساختی استفاده می‌کنند که برنامه‌های مورد نیاز آن‌ها ارائه می‌دهد و توسعه‌دهندگان به جایی می‌روند که کاربران می‌خواهند.

تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده به چه صورت بوده و رمزارزها در شرایط کنونی این همه‌گیری چگونه عمل می‌کنند؟

لاوتنشلاگر: باید بگویم که در ابتدا تاثیر ویروس کرونا بر ارزهای رمزنگاری شده مثبت نبود و این ارزهای دیجیتال نیز مانند همه‌ی رده‌های مختلف دارایی‌، وضعیت مساعدی نداشت. دلیل این امر این بود که کرونا – در وهله اول – باعث بحران اقتصادی نشده، بلکه در درجه اول بحران نقدینگی ایجاد کرد. مطالعات در زمینه امور مالی رفتاری نشان می‌دهد که افراد در زمان بحران تمایل دارند همه دارایی‌های خود را به پول نقد تبدیل کنند تا برای بحران آینده آماده شوند. اما این پول نقد می‌تواند از ارزهای رمزنگاری شده باشد.

این رمزارزها حتی بیشتر از سهام و کالا ذخیر شدند و هنوز هم بهترین کلاس دارایی سال ۲۰۲۰ هستند. با سیاست‌های پولی ECB ،FED و BoJ به وضوح می‌توانید آسیب‌پذیری سیستم را ببینید. این واقعیت باعث می‌شود که افراد بیشتری اعتماد خود به سیاست‌های بانک مرکزی و پول در شکل فعلی آن را از دست بدهند. به همین دلیل بود که ارزهای رمزنگاری شده در واکنش به‌بحران مالی در سال ۲۰۰۹ متولد شد.

بزرگترین مزایا و پاداش سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال چیست؟

لاوتنشلاگر: اول از همه اینکه، ارزهای رمزنگاری شده ارتباط کمی با رده دارایی‌های سنتی و جایگزین دارد، که همین مهم آن را به یک سبد خرید کاملا متنوع تبدیل کرده است. اخیراً، مطالعه‌ای با همکاری دانشکده مالی و مدیریت فرانکفورت انجام داده‌ایم. این تحقیق به وضوح نشان می‌دهد که اختصاص ۱٪ تا ۵٪ رمزارز به یک پورتفولیوی سنتی (سبد خرید)، بازده اضافی ایجاد می‌کند.

آیا تقاضا برای دارایی‌های رمزنگاری شده محدود به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است و یا چیزی است که سرمایه‌گذاران روزمره نیز به دنبال آن هستند؟

لاوتنشلاگر: در اصل رمزارزها  توسط افراد خرده‌فروشی که به پتانسیل و ایده‌ی جهانی بدون واسطه اعتقاد داشتند، که شامل بی واسطه بودن از لحاظ مالی نیز می‌شد، حمایت شده است. امروزه، بیشتر و بیشتر شاهد افراد رده بالا و دفاتر خانوادگی هستیم که در حال سرمایه گذاری در این فضا هستند.

فقدان حامل‌های مالی حرفه ای و درجه یک، هنوز مسئله‌ی مهمی است و ورود موسسات به این فضا را دشوار می‌کند. اما تحولات اخیر مانند دستورالعمل AML اروپا و پروانه نگهداری ارزهای دیجیتال آلمان اولین شاخص‌هایی هستند که دارایی‌های رمزنگاری شده را «قابل نقل و انتقال بانکی» می‌کنند. این همان چیزی است که ما سال‌ها در منابع مالی آیکانیک (Iconic) روی آن کار کرده‌ایم: دسترسی به رمزارزها از طریق حامل‌های سنتی و تنظیم شده.